S&P500の長期リターン警告、KIW 2026でジェーン・ジャオ氏が示した市場離脱の代償

中国投資公司（CIC）のクオンツ株式責任者であるジェーン・ジャオ氏は、2026年5月12日にソウル中区の新羅ホテルで開かれたコリア・インベストメント・ウィーク（KIW）2026で、市場の不確実性を避けるために一時的に投資から離れる戦略のリスクを指摘した。S&P500の36年分のデータを根拠に、指数が大きく上昇した上位10日を逃すと長期リターンが50%減少し得ると説明した。ジャオ氏は国富ファンドにおける超過収益の設計をテーマに講演し、戦略的資産配分（SAA）と市場の非効率性を活用するネスト型クラスター最適化（NCO）を提示した。短期的な下落局面を避けるマーケットタイミングより、長期保有と体系的なリスク管理が重要だという趣旨だ。出典: hankyung.com.