S&P500 장기 수익률 경고, KIW 2026서 제인 자오가 밝힌 시장 이탈의 비용

제인 자오 중국투자공사(CIC) 퀀트 주식 책임자는 2026년 5월 12일 서울 중구 신라호텔에서 열린 코리아 인베스트먼트위크(KIW) 2026에서 시장 불확실성을 피하려고 투자자가 잠시 이탈하는 전략의 위험을 지적했다. 그는 S&P500의 36년 데이터를 근거로 지수가 크게 오른 상위 10일을 놓치면 장기 수익률이 50% 줄어들 수 있다고 설명했다. 자오 책임자는 국부펀드 내 초과성과 창출 설계를 주제로 강연하며 전략적 자산배분(SAA)과 시장 비효율성을 활용한 중첩 클러스터 최적화(NCO)를 제시했다. 이는 단기 하락장을 피하려는 마켓 타이밍보다 장기 포지션과 체계적 리스크 관리가 중요하다는 메시지로 읽힌다. 출처: hankyung.com.