앤트로픽 담은 AI ETF 주목, 스페이스X 이후 프리 IPO 대어 투자 통로로 국내 관심 확대

스페이스X가 촉발한 프리 IPO 투자 열기가 앤트로픽과 오픈AI를 담은 AI ETF로 옮겨 붙고 있다. 2026년 6월 현재 핵심은 단순한 AI 테마가 아니라 공개시장 계좌에서 비상장 초대형 기술기업 지분에 간접 접근할 수 있느냐이다. iShares AI Innovation & Tech Active ETF(BAI)는 앤트로픽 우선주 1억900만달러와 오픈AI 우선주 4700만달러를 보유한다. 달러당 1500원으로 단순 환산하면 앤트로픽 약 1635억원, 오픈AI 약 705억원이다. 두 지분의 합산 비중은 펀드 자산의 약 1%에 불과하지만, 상장 전 AI 기업을 ETF 포트폴리오 안에 담았다는 점이 투자자의 검색 수요를 키우고 있다.

스페이스X 이후 열린 프리 IPO ETF 경쟁

스페이스X 투자 열기는 비상장 성장기업이 공개시장 상품 가격을 움직일 수 있음을 보여줬다. 이제 시장의 시선은 생성형 AI 모델과 기업용 AI 플랫폼을 보유한 앤트로픽, 오픈AI, 데이터브릭스 등으로 넓어졌다. T. Rowe Price Technology ETF는 앤트로픽 320만달러와 오픈AI 170만달러를 보유해 총 490만달러를 두 비상장 AI 기업에 배분했다. 총자산 3억4540만달러 기준 약 1.4%다. 원화로는 각각 약 48억원, 26억원 규모다. KraneShares Public-Private AI & Technology ETF는 스페이스X와 앤트로픽을 함께 담은 대표 상품으로 올해 30% 이상 상승했다. Alger 계열 AI·성장 ETF들도 앤트로픽을 편입한 뒤 20~25%대 수익률을 기록했다.

수익률의 본체는 비상장주가 아니다

투자자가 착각하기 쉬운 지점은 편입 종목명과 수익 기여도가 다르다는 사실이다. BAI와 T. Rowe Price Technology ETF의 올해 상승률은 각각 56%, 36% 수준이지만, 성과의 상당 부분은 AMD, 인텔, TSMC, SK하이닉스, 브로드컴 같은 상장 반도체·인프라 종목에서 나왔다. 앤트로픽 지분은 브랜드 효과가 크지만 포트폴리오 내 비중은 아직 작다. 비상장 지분은 매일 거래되는 상장주와 달리 평가 주기, 가격 산정 방식, 유동성 제약이 수익률에 영향을 준다. 순자산가치와 시장가격 괴리가 커지면 좋은 기업을 담은 ETF라도 매수 시점의 기대수익률은 낮아질 수 있다.

한국 투자자가 확인할 지점

국내 투자자에게 이 상품들은 해외주식 계좌로 접근하는 미국 상장 ETF다. 원화 기준 수익률은 ETF 가격뿐 아니라 달러·원 환율에 따라 달라지고, 해외상장 ETF 과세와 거래시간 차이도 고려해야 한다. 국내 공모 ETF는 대체로 상장주식 중심이라 앤트로픽 같은 해외 비상장 대어에 직접 노출되는 선택지가 제한적이다. 그래서 프리 IPO AI ETF는 희소성이 있지만, 이는 곧 정보 비대칭과 가격 변동성도 크다는 뜻이다. 향후 앤트로픽이나 오픈AI의 상장 일정이 구체화되면 관련 ETF의 검색량과 거래대금은 다시 늘어날 전망이다. 다만 투자 판단의 기준은 대어 이름이 아니라 실제 편입 비중, 환헤지 여부, 보수, 유동성, 순자산가치 괴리여야 한다.