Gestoras coreanas batem recorde operacional no 1º trimestre, mas 4 em cada 10 ficam no prejuízo

A indústria coreana de gestão de ativos registrou lucro operacional recorde no primeiro trimestre, mas o resultado agregado esconde uma divisão mais profunda. A alta do mercado acionário doméstico e a expansão dos ETFs elevaram os ativos sob gestão, enquanto quatro em cada dez gestoras permaneceram no prejuízo.

Crescimento dos ETFs favorece escala

A entrada de investidores pessoas físicas, contas de previdência e produtos temáticos impulsionou os ETFs. Grandes gestoras capturaram a maior parte dos fluxos por terem marca, distribuição e liquidez. No mercado de ETF, tamanho gera volume, e volume atrai novos recursos.

Por que o prejuízo continua

Cerca de 40% das empresas não atingiram lucro. A disputa por taxas menores comprime margens, e gestoras menores enfrentam custos de marketing, listagem, liquidez, compliance e controles internos. Sem escala suficiente, o aumento do mercado não se converte automaticamente em rentabilidade.

O que muda para o investidor

Taxas baixas ajudam, mas não devem ser o único critério. O investidor deve observar patrimônio, volume negociado, erro de aderência, liquidez e capacidade da gestora de manter o produto. Se os fluxos continuarem concentrados nos maiores ETFs, a polarização do setor deve persistir.