모멘텀 ETF, 테슬라도 편출한 승자 전략으로 올해 64% 오른 삼전닉스 레버리지 투자

2026년 국내 ETF 시장에서 가장 선명한 키워드는 모멘텀과 레버리지다. 테슬라까지 투자 대상에서 빼고 수익 기여도가 확인된 승자 종목만 남긴 모멘텀 ETF가 올해 들어 64% 상승하며 기초지수 상승률의 3배가 넘는 성과를 냈다. 이름은 ETF지만 성격은 넓은 분산보다 압축된 베팅에 가깝다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스, 이른바 '삼전닉스'에 민감하게 움직이는 레버리지 구조가 반도체 상승장을 그대로 확대했다.

승자만 남기는 지수 설계

이 상품의 핵심은 유명 종목을 오래 붙잡는 것이 아니라 수익성과 가격 모멘텀이 약해진 종목을 빠르게 덜어내는 데 있다. 테슬라도 예외가 아니었다. 전기차 대표 성장주라는 상징성보다 실제 수익 기여도와 추세가 우선했고, 기준을 충족하지 못한 종목은 포트폴리오 밖으로 밀려났다. ETF가 분산 투자의 친구로 불리는 일반적 인식과 달리, 이 전략은 시장 평균을 넓게 사는 방식이 아니다. 강한 주도주를 골라 비중을 높이고, 약한 종목은 빼면서 성과 격차를 노린다.

64% 상승의 의미

올해 수익률 64%는 단순한 강세장을 넘어선 수치다. 1억원을 연초에 투자했다면 수수료와 세금을 제외하기 전 평가액은 약 1억6400만원이 된다. 기초지수 성과의 3배 이상이라는 점은 레버리지와 종목 압축 효과가 동시에 작동했음을 보여준다. 다만 레버리지 ETF의 수익률은 장기적으로 지수의 단순 배수와 일치하지 않는다. 변동성이 커지는 구간에서는 복리 효과가 손실을 키울 수 있고, 하루 단위 수익률을 추종하는 구조는 보유 기간이 길수록 예상과 다른 결과를 만들 수 있다.

한국 투자자가 볼 변수

국내 투자자에게 이 ETF는 해외 성장주 투자와 국내 반도체 사이클 투자 성격을 함께 갖는다. 삼성전자와 SK하이닉스가 AI 메모리, 고대역폭메모리, 서버 투자 흐름의 수혜를 받으면 수익률은 빠르게 개선될 수 있다. 반대로 반도체 가격 조정, 환율 하락, 미국 기술주 밸류에이션 부담이 겹치면 원화 기준 손실도 확대된다. 국내 레버리지·파생형 ETF는 사전교육, 기본예탁금, 거래 적합성 절차가 요구될 수 있고 연금계좌 편입에도 제한이 생길 수 있다. 상승률만 보고 추격하기보다 편입 종목, 리밸런싱 기준, 총보수, 환헤지 여부를 확인하는 일이 먼저다. 전망은 명확하다. 반도체 주도주 장세가 이어지면 이 ETF의 강점도 살아나지만, 주도주가 흔들리는 순간 성과의 방향도 빠르게 바뀔 가능성이 크다.