レバレッジETF管理強化へ、韓国金融監督院が運用会社を招集

韓国金融監督院が国内運用会社を招集し、レバレッジETFの管理強化が現実的な規制テーマとなった。直ちに商品を排除する流れではなく、商品設計、リスク告知、流動性管理、販売手続きの点検を強める方向だ。

投資家保護が焦点

レバレッジETFは基準指数の日次収益率を一定倍率で追随するデリバティブ型ETFだ。韓国上場商品は主に2倍型とインバース2倍型で、目標収益率は1日単位で計算される。指数が1日で1%上がれば2倍型は約2%上昇、1%下がれば約2%下落を目標にする。インバース2倍型は反対方向に動く。

市場への影響

ETF商品が増え、個人の短期売買も拡大している。1億ウォンを2倍型ETFに投じた投資家は、基準指数が1日で10%下落すれば手数料や乖離を除いても約2000万ウォンの評価損を抱え得る。翌日に指数が反発しても損益は自動的に元へ戻らない。今後は日次リバランス、デリバティブ証拠金、マーケットメイク、乖離率管理への説明責任が重くなる見通しだ。