KOSDAQ150カバードコール・アクティブETF、30日に新規上場

キウム投資資産運用の「KOSDAQ150カバードコール・アクティブ」ETFが30日に有価証券市場へ新規上場する。韓国の代表的な成長株指数であるKOSDAQ150に投資しつつ、コールオプション売却を併用する商品で、変動性が高い相場でインカム型ETFの選択肢を広げる。

KOSDAQ150投資にオプション収益を追加

このETFの基本構造は、KOSDAQ150関連資産を保有しながらコールオプションを売却してプレミアムを得るカバードコール戦略だ。一定水準を超える上昇益の一部を放棄する代わりに、オプション売却収益を確保する仕組みである。アクティブETFのため、指数を単純に複製する商品とは異なり、市場環境、オプション価格、変動性を考慮した運用判断が行われる。

KOSDAQ150は半導体、バイオ、二次電池、ゲーム、インターネットなど韓国の成長業種を多く含む。上昇局面では高い弾力性を示す一方、金利や業績見通しの変化に左右されやすい。カバードコール戦略は、こうした局面でプレミアム収益を通じて分配原資を補完することを目指す。

韓国ETF市場で高まるインカム需要

韓国ETF市場では、値上がり益だけでなく定期的なキャッシュフローを重視する需要が拡大している。退職準備層、長期積立投資家、変動性を抑えたい個人投資家の間で、カバードコールETFへの関心が高まっている。韓国国内上場ETFとしてウォン建てで取引できる点も、海外ETFへの直接投資に比べて為替手続きや税務計算、取引時間の負担を軽減する。

ただし分配金は保証されない。税制、総経費率、分配方針、実際のポートフォリオ構成を確認する必要がある。KOSDAQ150が大きく下落すれば、オプションプレミアムだけで損失を完全に相殺することは難しい。急騰局面ではコール売却により通常の指数型ETFより上昇参加が制限される可能性がある。